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    晶晨股份拟发力AI音视频体系终端芯片周围

    时间:2019-07-05 12:34栏目:苹果下载 点击: 134 次

    6月28日,经过四轮问,询之后,晶晨股份将在科创板上市委会议上批准审议。晶晨股份主买卖务为众媒体智能终端SoC芯片的研发。2018年,公司机顶盒芯片全球市占率超过50%。市场人士分析,公司团体科创实力在同。走业中领先,但是公司下游走业展现添速放缓态势。同。时,技术迭代速度放缓,竞争添剧,公司团体业绩存在下滑风险。

    智能机顶盒芯片龙头

    公司主买卖务为众媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与出售,采用Fabless经营模式。公司产品行为设备的“大脑”,主要答用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频体系终端等终端设备。

    现在智能机顶盒芯片市场的主要参与者包括公司、联发科、海思半导体等。在OTT机顶盒芯片零售市场,按照格兰钻研数。据,2018年公司市场份额位列国内第一,在该细分周围处于领先地位。

    按照格兰钻研数。据,2018年度吾国IPTV/OTT机顶盒(OTT机顶盒包括零售市场和运营商市场)采用的芯片方案主要以公司和海思半导体为主。其中,海思半导体以60.7%的市场份额位列第一,晶晨股份以32.6%的市场份额位列第二。

    同。时,公司在智能电视芯片周围具备较强的竞争力。2018年,公司将智能电视SoC芯片的工艺节点程度升迁至12nm,研发出赞许8K解码的智能电视SoC芯片,年度智能电视SoC芯片出货量超过2000万颗,位居国内市场前线。

    “公司具备较强的科创实力。”某大型公募投研人士对中国证券报。记。者外示,公司主要产品的市占率较高,客户包括海尔、TCL、创维、亚马逊、阿里巴巴等企业,均为走业龙头企业。人员配置方面,截至2018岁暮,公司技术人员617人,占总人数。比例86%;2018年,公司人均创收311万元,人均创利37万元,在业内属于领先程度。

    通知期内,公司表现出较高的成长性,买卖收好从2016年的11.50亿元添长到2018年的23.69亿元,年复相符添长率达43.56%;扣除非频繁性损好后归属于母公司股东的净收好从2016年的6515.65万元添长到2018年的2.71亿元,年复相符添长率达103.91%。

    业绩下滑压力隐现

    晶晨股份下游产品市场汜博。但从近两年的数。据望,有关产业表现添速减缓的趋势,公司业绩承压。

    按照公司未经审计但已经核阅的财务数。据,2019年1季度,公司实现买卖收好金额5.612亿元,同。比添长近1.50%;实现扣除非频繁性损好后归属于母公司股东的净收好4608.15万元,较上年同。期缩短1718.70万元,同。比降低幅度为27.17%。

    公司展望2019年上半年实现买卖收好的区间为10.76亿元至11.44亿元,同。比添长幅度为5.67%至12.34%;展望2019年1-6月扣除非频繁性损好后归属于母公司股东净收好区间为8200万元至1.06亿元,同。比降低幅度为6.77%至27.88%。

    “公司下游走业包括机顶盒、智能电视和智能音箱,走业添速放缓,技术迭代速度放缓,竞争添剧,公司产品价格降低幅度超过成本降低幅度,导致毛利率下滑;另外,竞争添剧导致出售费用率升迁,人员成本升迁带来管理费用率升迁,最后导致业绩下滑。”前述公募钻研人士对中国证券报。记。者外示,下游的机顶盒、智能电视和智能音箱添速放缓,甚至添长凝滞。倘若公司不及拓展新的产品类型,随着竞争进一步添剧,业绩能够不息下滑。

    晶晨股份在招股书中坦言,通知期内,公司智能机顶盒芯片业务是最主要的收好来源。受政策推动影响,国内智能机顶盒产品市场2014年-2017年处于快速添永远,推动公司下游客户对智能机顶盒芯片的需要添长。异日倘若下游客户削减采购周围或选择其他芯片供答商,或市场竞争对手大幅降低产品价格,竞争添剧,公司智能机顶盒芯片业务的经营情况将受到影响。

    公司外示,倘若短期OTT机顶盒市场景气度不息下滑,将对公司机顶盒业务进一步造成不幸影响。同。时,若下游IPTV机顶盒、智能电视、AI音视频体系终端市场添长放缓,公司2019年全年业绩存在同。比下滑的风险。

    瞄准AI音视频体系终端芯片

    压力之下,挨近晶晨股份的人士对中国证券报。记。者泄露,AI音视频体系终端芯片将成为公司发力的重点。

    从现在情况望,公司AI音视频体系终端实现的收好主要来自智能音箱,客户以幼喜欢同。学等互联网公司产品为主。2017年,公司AI音视频体系终端芯片出售额为3867.85万元,占公司团体买卖收好的比例为2.29%。2018年,有关业务收好达到2.66亿元,占团体收好的比例添至11.21%。

    “AI音视频体系终端芯片业务顺当发展,有利于升迁公司的盈余能力,强大公司的周围和团体实力,升迁公司芯片的品牌现象。”前述公募人士外示。

    值得仔细的是,本次公司计划召募资金15.14亿元。其中,用于投资AI超清音视频处理芯片答用和产业化项方针资金为2.34亿元。

    万联证券分析师宋江波认为,经过紧跟AI终端产品创新,公司能够有效把握异日发展趋势,进一步升迁公司的市场竞争力。一方面,经过对AI超清音视频处理芯片产品进走升级和开发钻研,添快公司中间技术的转化,敏捷形成新产品,为公司开拓新的收好添长点。另一方面,经过深挖现有客户对于AI超清音视频处理芯片的需要,拓展芯片产品的答用周围,雄厚芯片产品的品类,进一步升迁公司的市场竞争力。

    不过,AI超清音视频处理芯片产品发展并不容易。“一方面智能音箱芯片的壁垒不高,而且下游产品的同。质化程度较高。公司行为后进入厂商,与联发科、全志科技等同。走相比,在客户、技术方面存在肯定劣势。此外,智能音箱的刚需程度还异国经过时间的表明,能够消,耗者经过2-3年的尝鲜期后,对音箱的需要会展现下滑。”前述公募人士外示。


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